4月以来(lái)，棉纺织(zhī)市场延续消费旺季强(qiáng)劲势头(tóu)，下游纺企开工负荷高位，加之市场对新(xīn)年(nián)度减产(chǎn)担忧加(jiā)重，国内棉价(jià)持续上涨。而国外金融市场风(fēng)险隐(yǐn)忧仍(réng)存，消费延续偏弱局面下，外棉(mián)价格承压运行，导致国内外棉花价(jià)差不断(duàn)收缩，最终至4月(yuè)底5月初结束了内(nèi)外棉倒挂局(jú)面(miàn)。

　　“内外棉价自(zì)2022年3月以来一直(zhí)维持倒(dào)挂的格局，近期(qī)随(suí)着国(guó)内(nèi)棉价连(lián)续攀升(shēng)，价差(chà)逐渐收窄、由负转正。内(nèi)盘表现(xiàn)相(xiāng)对(duì)较强的原因在于国(guó)内(nèi)供需矛盾更(gèng)为突出，春节后国内需求持续(xù)修(xiū)复，外贸(mào)订单表现也好(hǎo)于预期，叠(dié)加(jiā)新疆天气不利棉花播种和出苗，减产预(yù)期推动国内棉价不断走(zǒu)强(qiáng)。外盘由(yóu)于2022/2023年(nián)度全(quán)球棉市供需趋于宽松，上(shàng)涨空间受限(xiàn)。”申(shēn)银万国(guó)期(qī)货棉(mián)花分(f导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗ēn)析师李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯棉花分析师高飞堂(táng)告诉记(jì)者， 4月(yuè)以来(lái)，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显，大多纺(fǎng)企纱线产品库存低(dī)位(wèi)，开工(gōng)负荷保持高(gāo)位运行。据监测，山(shān)东主(zhǔ)销区4月纺企开机负荷达到75％，较上(shàng)月提高(gāo)8个百分点；纺企所接订(dìng)单排单时间达到10天(tiān)，较(jiào)上月(yuè)增加(jiā)2天，开(kāi)工(gōng)负(fù)荷(hé)及订单排(pái)单时(shí)间达到近两年来最高(gāo)水平(píng)。同时由于大部分纺企纱线产品(pǐn)库(kù)存低位，产销压力较小，促使部(bù)分(fēn)企业增加(jiā)原棉(mián)储备(bèi)库存，为棉花(huā)市场消费(fèi)提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货(huò)价(jià)格持续上涨，但下游纺企对高价(jià)棉花的接受(shòu)程度并不高，仍(réng)以(yǐ)刚需采购为主。5月进入(rù)淡(dàn)季后，下游订单明显减少，购销也较为(wèi)冷清，棉价的上涨(zhǎng)也并未有效传(chuán)导到下游，棉纱、坯布价格近期均(jūn)有所走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期郑棉在(zài)供(gōng)应端利多的推动下强势上涨。中棉协调(diào)查报(bào)告显示，2023年(nián)全(quán)国植棉意(yì)向面(miàn)积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。4月份以来，新疆地区陆续(xù)出现低温降雨降雪天气，给棉花(huā)播种以及出苗带来了(le)不(bù)利影响，进一步加剧了市场对(duì)于新年度产(chǎn)量大降的担(dān)忧(yōu)，也为减产炒作提(tí)供了助(zhù)推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回落，但近日新(xīn)疆(jiāng)地(dì)区迎来强(qiáng)降雨，部分地(dì)区(qū)伴随大风和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗(miáo)生长产生(shēng)不利影响，再度引发了市场对于天气的关注，期价再创阶段性(xìng)新高。

　　“2023年(nián)新疆地区(qū)棉花(huā)播(bō)种面积普遍下降，根(gēn)据我们(men)的调研结果(guǒ)推算，2023年(nián)新(xīn)疆棉花种植面(miàn)积总计或下降8.16％。同时(shí)，今年春(chūn)播开(kāi)启以来，南(nán)北疆气温普(pǔ)遍偏低，尤(yóu)其是北疆因积温不足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加(jiā)之(zhī)4月中(zhōng)下旬及(jí)5月初(chū)部分地区出现大风沙、降(jiàng)雪、冰雹等(děng)极端天气，导致部分棉田(tián)重播，预(yù)计(jì)新(xīn)年(nián)度棉苗生长进度(dù)较去(qù)年同(tóng)期或推迟(chí)10—15日(rì)，将(jiāng)影响棉(mián)铃(líng)克重，或导致减产幅度扩大。”高飞堂说，再者就是(shì)行业(yè)人士对新年度(dù)供应收紧预期增强(qiáng)，普遍提(tí)高现货售卖价格。4月份国内价(jià)格明显上涨(zhǎng)，月(yuè)底3128B级皮棉价格15554元/吨，较(jiào)月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应(yīng)端方(fāng)面，在意向(xiàng)种植面积(jī)下(xià)降(jiàng)和(hé)播种(zhǒng)期(qī)低(dī)温天气的双重作用下，新年度棉花减(jiǎn)产概率大大增(zēng)加。需求端，目前下游纺织企业(yè)的开(kāi)机率维持高位，而(ér)成品库存仍位于历史偏(piān)低水平，整体表现(xiàn)尚可，需求端带来的负反馈(kuì)并不(bù)明显。“不过接下(xià)来(lái)5—7月(yuè)是纺织行业淡季，下游(yóu)需求存在走弱的预期(qī)，短期对国内棉价形成(chéng)一定的压(yā)力。但中长期(qī)内(nèi)需持(chí)续复苏(sū)的逻辑并(bìng)未改(gǎi)变，中国已(yǐ)经成为(wèi)支撑全球(qiú)棉花(huā)消费(fèi)复苏的主力军。”李馨说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，4月份(fèn)欧(ōu)美高通(tōng)胀问(wèn)题持续，使业者担忧持(chí)续加息的紧缩(suō)政(zhèng)策，或降低居民对纺(fǎng)织品服装(zhuāng)的消费动力，4月初USDA公布数据(jù)显示，中国棉(mián)花消费为794.7万吨，环比(bǐ)3月(yuè)增加1.39％；而(ér)国外地区棉(mián)花(huā)消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外，在4月(yuè)下旬公(gōng)布的美棉周度净签约量环比(bǐ)下降(jiàng)57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一(yī)步(bù)使市场(chǎng)担忧国外棉(mián)花市场阶(jiē)段性需求下滑(huá)，外棉(mián)价格也随之出现下探(tàn)。

　　5月USDA导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗报告首次(cì)公布了对于2023/2024年度棉市的供需预(yù)测，将(jiāng)全球(qiú)棉花产量小幅下调15万吨(dūn)至2519万吨，同(tóng)时将全(quán)球棉(mián)花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较上年度去库8万(wàn)吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花消费将显(xiǎn)著复苏(sū)，全球棉市供需(xū)有(yǒu)望转强，支(zhī)撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事实(shí)上，在国内经济向(xiàng)好预(yù)期下，棉纺织(zhī)市场消费增长明显，叠加极端天气对(duì)棉花正常(cháng)出苗生长带来袭扰，供(gōng)应预期收缩，促使棉企(qǐ)挺价出货意愿增强，国内(nèi)棉(mián)花(huā)价(jià)格随(suí)之水涨船高(gāo)；而(ér)国外(wài)弱(ruò)预(yù)期(qī)背(bèi)景下，消费(fèi)下(xià)滑(huá)，与国内(nèi)形成明显反(fǎn)差(chà)。

　　据监测，4月初(chū)国内外棉花(huā)价差（国内棉价-国(guó)外(wài)棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月(yuè)28日价差为(wèi)18元/吨，实现自去年4月以来首次转(zhuǎn)正。截至(zhì)5月(yuè)16日，国(guó)内外(wài)棉花价差延续正值。国内(nèi)棉花价(jià)格回归至外棉价格上方(fāng)，或使纺企用棉成本(běn)增加，后续与外棉市场的竞争压力或增加(jiā)。

　　对(duì)于后市(shì)，李馨认为，下(xià)游步入(rù)淡季后需求支撑减(jiǎn)弱，当前基本(běn)面缺乏实质性利好，天(tiān)气(qì)对产量的(de)影响仍有待观(guān)察(chá)，郑棉短期预计宽幅振荡为主。中长(zhǎng)期(qī)看，国内棉花产量下(xià)滑是(shì)大(dà)概率事件，今年已有(yǒu)许多(duō)轧花厂(chǎng)在升级(jí)改造加工设备，对于产能持续扩张的轧花厂(chǎng)来说，如果(guǒ)棉花产量面(miàn)临减少(shǎo)，新棉抢收大概率会在今(jīn)年(nián)重演，中长期棉价重心有望(wàng)继(jì)续(xù)抬升。

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