公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数(shù)据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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