金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(1米等于多少mm 1米等于多少厘米pán)了33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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