北京(jīng)时(shí)间(jiān)5月(yuè)7日，备受关注(zhù)的巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会在(zài)奥马哈如期落(luò)下(xià)帷幕(mù)，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒(máng)格(gé)在(zài)5个半小时(shí)的提问环节中(zhōng)，回答了投(tóu)资(zī)人的47个(gè)问(wèn)题。

　　不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思现(xiàn)场云集了来(lái)自全球各(gè)地(dì)的投资者。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资(zī)者(zhě)是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基金(jīn)首席(xí)基(jī)金学家杨德龙如此分享自(zì)己在股东大会(huì)的(de)现场见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴菲(f不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ēi)特都会(huì)谈(tán)到中国经济，今年(nián)也不例(lì)外。

　　“中美(měi)两国都具(jù)有竞争力，都能达(dá)成(chéng)繁(fán)荣发展的前景。中国将会成为更好的国(guó)家，美国也可以如此(cǐ)。”巴(bā)菲特说(shuō)道。此前，他(tā)也曾多(duō)次公(gōng)开(kāi)表(biǎo)示(shì)十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾(céng)围绕中国公司进行(xíng)过投(tóu)资(zī)部(bù)署，不过(guò)投资对象均为中(zhōng)国公司的(de)H股(gǔ)。根据公开资(zī)料，巴菲特(tè)曾曾(céng)投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资(zī)人去投资中国是没有问(wèn)题(tí)的(de)。相较于投资美(měi)国而言，投资中国可以让你用(yòng)便(biàn)宜(yí)的价格买(mǎi)到一些更(gèng)好的公司，而这即便有一些不确(què)定(dìng)因(yīn)素的影响，也是值得(dé)的(de)。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些股(gǔ)票可能会(huì)得到(dào)他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据(jù)巴(bā)菲特(tè)提出的“净资产(chǎn)收益(yì)率不低于20％而且(qiě)能(néng)稳定增(zēng)长”的最低(dī)标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投(tóu)资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍(réng)占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益率来看，医(yī)疗行业无疑是(shì)“最大(dà)赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时代财经首先(xiān)考虑净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对公司(sī)的价(jià)值判断而(ér)不是价格判(pàn)断，选择(zé)的是加权平均（年化(huà)）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特(tè)“20％”标(biāo)准的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名(míng)第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财经(jīng)参考了(le)上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所属(shǔ)行业算(suàn)术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出了估值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持(chí)仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏(piān)爱快消领域(yù)，同时也在重(zhòng)金押注能源领域(yù)，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的合众银(yín)行和2010年(nián)入手的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行(xíng)，分别减(jiǎn)持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年(nián)老行——富国(guó)银行。但巴菲特对(duì)金(jīn)融领(lǐng)域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业筛选，还对(duì)海天(tiān)味业等(děng)这类之前商品(pǐn)信誉受过不良(liáng)影(yǐng)响的公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)官网。时代财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮料行业(yè)约(yuē)有5家(jiā)，占比近三分之一。而在近(jìn)五(wǔ)年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合年增长率均(jūn)在22％以上(shàng)，其(qí)中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润(rùn)复合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星家(jiā)电潜力(lì)大(dà)

　　实(shí)际(jì)上，在(zài)A股市场上，有不少(shǎo)行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正，达(dá)到(dào)巴菲特(tè)关注的最低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企(qǐ)业的TTM高(gāo)于其(qí)所属行(xíng)业滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所以或还(hái)需要等(děng)待入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家(jiā)用(yòng)电器行业(yè)公司上榜不(bù)少。其中，有专做厨(chú)卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述(shù)三(sān)家企(qǐ)业的(de)5年净利润复合年(nián)增长率表现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈(yíng)率(lǜ)之差来(lái)看，差距最大的是主营集(jí)成(chéng)电路设(shè)计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销的(de)三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的(de)是(shì)公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新(xīn)市(shì)盈率为27.19倍(bèi)，与(yǔ)行业最(zuì)新(xīn)市(shì)盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，2018年1月(yuè)2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可(kě)川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名(míng)仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（0005不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思68.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露(lù)（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述(shù)两(liǎng)家公司(sī)自2018年以来，股价(jià)涨幅(fú)分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪(hù)深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思