投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(y一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？īn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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