大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(b其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音ǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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