今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等(děng)领域(yù)，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机(jī)行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业(yè)务(wù)的人(rén)工智能领(lǐng)域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　两丈等于多少米其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重(zhòng)仓股推(tuī)动(dòng)基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保(bǎo)持(ch两丈等于多少米í)去年(nián)底的高(gāo)仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安(ān)成长并没(méi)有太大(dà)变化，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来(lái)的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常(cháng)，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的(de)地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出口新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下，国产替代进程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值(zhí)涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡见报(bào)端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上涨，除(chú)了(le)诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分(fēn)管(guǎn)投研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规模超过(guò)700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提(tí)提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是(shì)全(quán)球(qiú)布局(jú)、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持仓来(lái)看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成(chéng)立以来的最高值，显示(shì)出一种积(jī)极的态度。从该基(jī)金(jīn)2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希(xī)望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一(yī)季度初期，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了经济(jì)复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持(chí)了(le)计算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品等行(xíng)业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能(néng)面临业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行。

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