近期市场(chǎng)风反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗向变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业动力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个(gè)股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它的(de)市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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