财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(ni读西的字有哪些，读喜的字有读西的字有哪些，读喜的字有哪些哪些án)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定(dìn读西的字有哪些，读喜的字有哪些g)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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