近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(t没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课iān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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