财联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中(去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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