随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超(chā中国一共有多少万亿钱o)出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球(qiú)高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱出口(kǒu)还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去年(nián)的(de)出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ)，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能(néng)、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化(huà)可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海中国一共有多少万亿钱外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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