东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿-橘子百科-橘子都知道

东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特(tè)估”投(tóu)资范式之(zhī)一：低估值(zhí)、高分红

　　低估值、高(gāo)分红(hóng)，是包括能(néng)源链、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和运营商(shāng)在内的“中特估”方向最(zuì)鲜明(míng)的共同特(tè)征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链(liàn)、“一带一路”和(hé)运(yùn)营商PB估(gū)值分别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初(chū)以来的大幅上涨后，当前这(zhè)些板块估(gū)值仍处于历史平均(jūn)水平附(fù)近(jìn)。2）与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商股息率显著高于市场(chǎng)整体(tǐ)，较高的分红也成为其进可攻、退(tuì)可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式(shì)之(zhī)二：政策的持(chí)续支撑和催化

　　政(zhèng)策(cè)持续支撑(chēng)和(hé)催化，成(chéng)为“中特估”中“一带一(yī)路(lù)”和运营商板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合(hé)作联合声明、中巴联合声(shēng)明等，以及后续(xù)5月(yuè)召(zhào)开在即的(de)第三届“一带一路”国际合作(zuò)高峰论东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿(lùn)坛，“一带一路”相(xiāng)关利(lì)好不断(duàn)，板块行情得到催化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月(yuè)以来，数字经济(jì)上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集出台(tái)。今(jīn)年国务(wù)院改组又新设国家数据局。运(yùn)营商作为“数字经济”的基(jī)础设施，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特(tè)估(gū)”投资范(fàn)式之三(sān)：景气(qì)修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全年(nián)宏观(guān)主线驱动盈利能力修复(fù)，带(dài)动(dòng)能(néng)源链(liàn)整体性上涨。1）能(néng)源产业链作(zuò)为原材(cái)料高度依赖海外供应(yīng)、同时(shí)下(xià)游需(xū)求基(jī)本集中在国内市场的方(fāng)向之一，将充分受益于人民币(bì)升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经(jīng)济(jì)复苏，下游领域需求预(yù)期回暖，能源产(chǎn)业链(liàn)尤其是行业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四(sì)、沿着三条投资范式，“中特(tè)估”重点(diǎn)关注(zhù)哪(nǎ)些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议关注(zhù)机械（造船(chuán)）、交运（公(gōng)路(lù)、铁路(lù)、港口）、大(dà)型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业作为国家重点(diǎn)支持的战略性(xìng)产(chǎn)业之一，近年来经历(lì)了行(xíng)业调整和(hé)产能过剩的(de)困境(jìng)，但近期板块景(jǐng)气已在(zài)改(gǎi)善(shàn)：一方面(miàn)，随着全球航(háng)运市场(chǎng)需求正(zhèng)在增(zēng)长，带来包(bāo)括化学品船与成品油轮船的订单大幅提(tí)升。另一方面，国企改(gǎi)革推动(dòng)造(zào)船企业重组整合和(hé)产能优化之下，国内船舶制(zhì)造业已在逐步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良好。业(yè)绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类(lèi)债属(shǔ)性突出(chū)。经(jīng)济增速下行，高速公(gōng)路(lù)、铁路(lù)、港口资产稳健(jiàn)性凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年，高速(sù)东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿公路及铁路板块上市(shì)公司更加(jiā)注重(zhòng)投资(zī)人回(huí)报，多家(jiā)公司(sī)发布股东回报计划(huà)，大幅提高分红比(bǐ)例以及承(chéng)诺未来几年高(gāo)分红水平，给(gěi)投资人带来确定(dìng)性的高(gāo)股息(xī)回(huí)报。

　　3）大型银(yín)行：经济复(fù)苏大背景(jǐng)下(xià)融(róng)资(zī)需求(qiú)回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续(xù)三个(gè)月超预期回暖，在(zài)稳增长和扩投资的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作(zuò)为业绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估值(zhí)处于2016年以(yǐ)来11.6％的(de)较低位置，修复空间(jiān)较大。