投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金(jīn)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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