金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概念(niàn)股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了(le)热(rè)度很高、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发(fā)规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的(de)经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续(xù)买入中特(tè)估的(de)理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过(guò)台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思高(gāo)的(de)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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