美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压(yā)力可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)进一(yī)步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场供(gōng)需(xū)再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还(hái)不(bù)足(zú)以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他(tā)们(men)可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透露未来的决(jué)策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方(fāng)式(shì)。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因此保留(liú)加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接(jiē)下(xià)来(lá厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么i)该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可(kě)能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预期是(shì)基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能(néng)会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止(zhǐ厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么)。尽管地(dì)区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太(tài)多的(de)不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系(xì)和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重要(yào)性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花(huā)了(le)太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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