大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理(lǐ)，你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场(chǎng)的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在(zài)短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到2你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的2天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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