投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成(ché哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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