用友(yǒu)网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型冀g是河北哪里的车牌第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来(lái)连续第三年(nián)净利下(xià)滑。与此对应的是，2020年以来公司(sī)股价持续(xù)大跌。

　　这与用友网(冀g是河北哪里的车牌wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大增、股价大涨的同向(xiàng)共振(zhèn)，大(dà)相迥(jiǒng)异(yì)。

　　目前，用(yòng)友(yǒu)网络股价(jià)为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用(yòng)友网络(luò)4月(yuè)28日晚间发布(bù)2023年(nián)第(dì)一季度报告，一季度实现营业收(shōu)入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)亏损3.97亿元，创该公司2冀g是河北哪里的车牌001年5月上市以(yǐ)来(lái)单(dān)季(jì)最大亏损。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网络发布(bù)的年报(bào)显(xiǎn)示，2022年公司(sī)营收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是(shì)在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历(lì)史(shǐ)最(zuì)高(gāo)点之后，用友网络连续第三(sān)年净利下滑。

　　从(cóng)股价来(lái)看，在2020年7月(yuè)创(chuàng)下历史新高(gāo)之(zhī)后(hòu)，用友网络股价就(jiù)总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投(tóu)资者被(bèi)套

　　在2022年(nián)股价大(dà)跌前，用友(yǒu)网络在股价(jià)相对高点进行了定增融资。此次定增吸引了(le)不少机(jī)构(gòu)参与，包括高(gāo)毅、葛卫东(dōng)等知名机(jī)构(gòu)和投资者(zhě)。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露(lù)定(dìng)增(zēng)结果，增(zēng)发(fā)数量约1.7亿股，每(měi)股(gǔ)价格(gé)为(wèi)31.95元，定(dìng)增募资约53亿元。当时(shí)，在定增市场(chǎng)颇为(wèi)活跃的私(sī)募(mù)大佬葛卫东，也(yě)参(cān)与了定增，投入资(zī)金约2亿元(yuán)。

　　但在定(dìng)增(zēng)结束之后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)发布的(de)2021年业绩明(míng)显不及(jí)市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年(nián)各季(jì)度业绩(jì)更是连续爆雷：一季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年(nián)2月(yuè)37元的高(gāo)点，最低(dī)跌至2022年(nián)9月(yuè)的16.28元，跌幅近六(liù)成。而葛(gé)卫东的总持(chí)股(gǔ)数(shù)，也从(cóng)2022年一季度(dù)的7626万股，到2022年三季(jì)度末退出前十大股东，在(zài)此期间，其减持数量(liàng)至少有4100万股。其定(dìng)增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶段(duàn)道阻且长(zhǎng)

　　在用(yòng)友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通过财务软(ruǎn)件服务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服(fú)务企业的信(xìn)息化(huà)，现在的3.0阶段是(shì)服务企业的数智(zhì)化(huà)。

　　具体(tǐ)来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型(xíng)云服务业务(wù)，引领中(zhōng)国(guó)企业级服(fú)务(wù)市场。在(zài)此基(jī)础上，公(gōng)司2020年(nián)进入新的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目(mù)标是构(gòu)建和运营全球领(lǐng)先的企业云服务平(píng)台(tái)。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发布了完全(quán)基(jī)于互联网架(jià)构的企业互联网开(kāi)发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各领(lǐng)域云上线(xiàn)运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开(kāi)始，用(yòng)友BIP经历了第一(yī)个阶段(duàn)的”用友云”面世、云平台及(jí)领(lǐng)域服务快速发展，第二个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发和(hé)持续迭(dié)代，用友的(de)BIP 3正式发(fā)布，用友云进(jìn)入新的发展(zhǎn)阶段。

　　从公(gōng)司业(yè)务占比来(lái)看，用友网络云(yún)服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务(wù)业务(wù)实(shí)现收入63.53亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长19.4％，占总营收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已成为(wèi)公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)收入来(lái)源并(bìng)继续扩大收入占比(bǐ)。

　　但从高(gāo)端市场份额来看，用友却(què)还是没(méi)有多大突破。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件整体市占率超过70％，其中用(yòng)友市占率(lǜ)达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为(wèi)将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股价直(zhí)接跌停(tíng)。尽管华为(wèi)目前仅为自用(yòng)，并(bìng)不一定(dìng)会面向外(wài)部市场提(tí)供高端ERP软件，但股价(jià)的(de)跌停，反应出(chū)市场对(duì)用友在高端ERP软件市场竞(jìng)争(zhēng)力(lì)信心的严重不足(zú)，也反应(yīng)了其在高端市(shì)场的进展不佳。

　　具(jù)体到财(cái)务和股价(jià)上(shàng)，在(zài)用友网络(luò)3.0转型(xíng)第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在(zài)其营(yíng)收(shōu)逐渐增长的同时，净利(lì)润也在同时逐年增长，且增幅远(yuǎn)高于营收增(zēng)幅。对应到(dào)股(gǔ)价上，在此期(qī)间，用(yòng)友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步不前，净利(lì)润却大幅(fú)下跌，股价也因此(cǐ)大(dà)跌，公司市值严重缩(suō)水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶(jiē)段，用友的市值还是有很(hěn)大的提升(shēng)空间。但从目前的情况来看，用(yòng)友3.0的第二阶段，道(dào)阻且长。

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