随(suí)着一季报披露完(wán)毕，有着(zhe)“专业买(mǎi)手”之称的公募FOF最新持仓随(suí)之出炉。

　　Wind数(shù)据统计显示，华(huá)商新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方达供给改革(gé)三只基金(jīn)是全市(shì)场公募FOF一季度持有只数最多(duō)的权益基金，相比去年四(sì)季度，易方(fāng)达供给改革取(qǔ)代融(róng)通健康产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最(zuì)爱”权益(yì)基(jī)金前三名。

　　从调仓变动上看，部(bù)分公募FOF继续超配权益资产，并偏向成长风格基(jī)金，有的对阶段性涨幅过快的行业(yè)做了减(jiǎn)仓，增加(jiā)了部分业绩和(hé)估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　谈及后(hòu)市，多(duō)位FOF基金经(jīng)理认为，中(zhōng)期维持(chí)对权(quán)益资(zī)产的(de)乐观，国内宏观经济(jì)处于底部向上修复的状(zhuàng)态，且市(shì)场估值(zhí)压力(lì)仍较(jiào)小，战略上将推动 A 股的(de)上涨。结构上主要关注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以(yǐ)及美债利(lì)率定(dìng)价(jià)资(zī)产估值(zhí)修复等。

　　华商新趋势(shì)优选、易(yì)方达(dá)科瑞、易方达(dá)供给改革佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次>

　　最受公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗(qí)下一季报披露，FOF基金(jīn)经理新一(yī)季(jì)的基金(jīn)配置(zhì)清单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据显示，华(huá)商新趋势优选在一(yī)季度末获26只(zhǐ)公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上看，是目前公募FOF买入数量最多的(de)权(quán)益基金，这也是华商新趋势优选(xuǎn)第二个季度坐上公募基金“团购(gòu)”榜首，去年末是与融通健康产业并列首位(wèi)。在此之(zhī)前，则(zé)由海富(fù)通改革驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均(jūn)衡配置1年持有、平安(ān)养老2035、富(fù)国智优精选3个月持有等基金在一季度均重点配(pèi)置华商(shāng)新趋势优(yōu)选基金，其(qí)中更(gèng)有(yǒu)包括平安盈禧均(jūn)衡配置(zhì)1年持有、平(píng)安(ān)养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华(huá)商新趋势优(yōu)选(xuǎn)作为前三大重仓基金(jīn)。

　　不过(guò)，从持(chí)仓数量上看，一季度末(mò)公(gōng)募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持有华商新趋势优选的FOF基金数(shù)量则相比去(qù)年(nián)末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关资料(liào)介绍，华商新趋势优选(xuǎn)基金成立(lì)于2015年(nián)5月14日(rì)，基金经(jīng)理(lǐ)周海栋过(guò)往(wǎng)长期以(yǐ)成长风格著称，截止(zhǐ)今年一季度末，成立以来收益率(lǜ)达到355.53％，过去(qù)五年(nián)收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三(sān)季度重仓(cāng)持有易方达科(kē)瑞，合(hé)计持有份额(é)1.74亿份，相比去年(nián)末持有的(de)FOF基(jī)金只数增加了6只(zhǐ)，环比(bǐ)减持(chí)8437.61万(wàn)份。据悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉(jiā)文(wén)擅长逆势投(tóu)资，关注估(gū)值被错杀的个股，对(duì)于基本面(miàn)坚固(gù)或出现好(hǎo)转信号的公司敢于(yú)重仓买入。

　　易方达供(gōng)给改革在一季度新(xīn)进(jìn)公募FOF买入只数榜(bǎng)前三。Wind数(shù)据显示，共有20只公募FOF三(sān)季度重仓(cāng)持有易方达供给改革(gé)，合计持有(yǒu)份额(é)1.90亿份，相比(bǐ)去年(nián)底持(chí)有的FOF基金只数增加了13只，环比增(zēng)持(chí)了1.29亿(yì)份(fèn)。据悉(xī)，易方达(dá)供给(gěi)改革基金经理(lǐ)杨宗昌(chāng)是化学博士，有(yǒu)过多年化(huà)工研究经验，他坚持在(zài)熟悉的行业(yè)内把握投(tóu)资机会，并通(tōng)过努力(lì)不断扩大能力圈，目前行业配(pèi)置更(gèng)趋(qū)均衡(héng)。

　　从增(zēng)持(chí)榜单来看(kàn)，据Wind数据统计，被(bèi)动指数基金增(zēng)持前三“花落华泰柏瑞(ruì)中证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指(zhǐ)信息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置(zhì)混合(hé)基金中，汇(huì)添富科技创新、易方(fāng)达供给改革、易方达新兴成长(zhǎng)位列增持份额前三(sān)；偏(piān)股(gǔ)混合基金(jīn)增持(chí)前三(sān)则被易(yì)方达信息产业、财(cái)通(tōng)资管健康(kāng)产(chǎn)业(yè)、中(zhōng)欧碳中和占据；股票基(jī)金增持前三分别(bié)为(wèi)中欧(ōu)信息(xī)产业、汇添富外延增长主题、华夏(xià)智(zhì)胜先锋；平衡基(jī)金(jīn)增持前(qián)三则是交(jiāo)银定期支付双(shuāng)息平(píng)衡(héng)、摩根双核平衡、易(yì)方达平稳增长；偏债混合(hé)基(jī)金增持前三(sān)依(yī)次为易方达安盈回报、安(ān)信民稳增(zēng)长、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位(wèi)偏向成长风格

　　减(jiǎn)持涨幅过高行业配置比例

　　一季(jì)度(dù)A股市(shì)场整体表现(xiàn)相对(duì)较好，但行业分化较大。受益于(yú)数字经济政策(cè)的提振与(yǔ)人工智能主题的(de)不断发酵，科技板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大；而地产和新能源等板(bǎn)块(kuài)表现较弱。从一季度披露的(de)情(qíng)况上看，部分(fēn)FOF基(jī)金经理继(jì)续超配权益仓(cāng)位，并(bìng)向(xiàng)成长风格(gé)偏移，也有部分(fēn)FOF基(jī)金经理在一季度末对涨幅过(guò)高行业基金进行了减仓， 增加了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行业。

　　长(zhǎng)期业绩领先的兴(xīng)全安泰平衡(héng)养(yǎng)老FOF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)林(lín)国(guó)怀(huái)在一季报中表示，本季度(dù)基金主(zhǔ)要进行以(yǐ)下操(cāo)作：1、持续维持权益资产(chǎn)的仓(cāng)位略高于权(quán)益配置(zhì)中枢；2、逐步提(tí)升(shēng)组(zǔ)合(hé)中(zhōng)成长(zhǎng)型基金的配置比例(lì)，同时适度降低价值型基金的(de)配(pèi)置比例；3、逢(féng)高减持部分转(zhuǎn)债品种，增加(jiā)其他确定性较高的绝对收(shōu)益或相(xiāng)对收(shōu)益基(jī)金品种；4、继续根(gēn)据既定的策(cè)略参与股票定增、大宗交(jiāo)易等投资机(jī)会(huì)，减持解禁的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目(mù)前(qián)权益部分依然保持(chí)略超配价值风格，但偏离幅度已显(xiǎn)著下(xià)降，保持一贯的“略偏左侧”和(hé)“适度均衡”的(de)配置策略，通过(guò)积极挖掘市场上相对(duì)收(shōu)益和绝(jué)对收益的投资(zī)机会不断增厚组合(hé)收益，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式(shì)来平滑组(zǔ)合波动，努力(lì)将(jiāng)该基金呈现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔’和(hé)相(xiāng)对确定(dìng)的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国(guó)城(chéng)镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进(jìn)兴(xīng)全安泰(tài)前十(shí)大重仓基金，富国信用(yòng)债(zhài)、万家安弘(hóng)淡(dàn)出前十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理(lǐ)对全年市场的主线(xiàn)判断不是很(hěn)清晰，因此组合整体上除了向小市值成长风格有一定偏(piān)离外，其他(tā)方面没有明显(xiǎn)的偏离，整体上比(bǐ)较均衡。随(suí)着近期(qī)政(zhèng)策(cè)方向的明朗，基金(jīn)经理对(duì)今年(nián)全年(nián)股(gǔ)票市场的主(zhǔ)要(yào)方向逐渐有了较明确(què)的(de)判断，在操作上，本基(jī)金在 1 季度，逐(zhú)渐增加了低(dī)估值价值风格基金(jīn)和股票，以及与(yǔ)数(shù)字(zì)经济相关(guān)的(de)基金和股票，未(wèi)来计划(huà)视相关(guān)板(bǎn)块的(de)估值(zhí)水平变化做动态(tài)调整。”华(huá)夏(xià)养老2045三年基金(jīn)经理许利明(míng)表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季度的(de)主要(yào)持仓仍(réng)然坚持长期(qī)资产配置策略，但继续(xù)对部(bù)分主动权益基金(jīn)进行(xíng)了分散(sàn)和优化，在(zài)一季度股(gǔ)票市(shì)场整体(tǐ)小幅上涨但行业之(zhī)间分化巨大的市场中，基于对长期基本面、行(xíng)业景(jǐng)气度、估值、性价(jià)比等的判断，对行业风格的持仓结构进(jìn)行了小幅调整，减持(chí)部(bù)分涨幅较高的行业基金，增持(chí)部(bù)分短期表(biǎo)现较(jiào)差的行业基金。

　　年内表(biǎo)现(xiàn)领先的(de)平安养老2045一季(jì)报(bào)中表示，报告期内(nèi)，基金整体保持中枢附(fù)近的权益仓(cāng)位，但内部(bù)结构有所调整。债券方面(miàn)，适当增(zēng)加固收仓(cāng)位的(de)弹性，其(qí)他(tā)以现金管理为主(zhǔ)；权益方面，基于(yú)不同板(bǎn)块的基本面和估值性价比(bǐ)，略加(jiā)仓(cāng)港股基金，减仓美股基金(jīn)，A 股减(jiǎn)仓(cāng) TMT 持仓兑现部分(fēn)收益。整体(tǐ)而言(yán)，通过动态再平衡，保(bǎo)持(chí)组合处于稳健均衡状态(tài)，重(zhòng)点(diǎn)关注一季报超预期的方向(xiàng)。

　　易方达汇诚养老1季度适(shì)度降低了深度价值和价(jià)值质(zhì)量等(děng)偏价值策略的(de)基(jī)金的超配比例(lì)，继续超配偏小(xiǎo)盘风格的基金(jīn)，适度增加了偏成长策略(lüè)的基金的配(pèi)置比(bǐ)例。在(zài)行业(yè)方面，TMT等科技行业经历(lì)过去几年的(de)大幅调(diào)整，处于“三(sān)低”类资产(chǎn)（景气周(zhōu)期低位、低(dī)估值、低拥挤度）的(de)范畴，1季度(dù)逐步加仓了偏科技成(chéng)长策略基金的配置比例。不过仍然(rán)选(xuǎn)择那些能够(gòu)长期拿得住的基金，很少(shǎo)去追逐那些短期大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的科技基金。在不同地域的投资(zī)方面，在市(shì)场大幅反(fǎn)弹(dàn)后，小幅降低了(le)港股基金的配置(zhì)比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实(shí)2040五年权益类资产(chǎn)年(nián)度目标配(pèi)置(zhì)比例(lì)为70％。截(jié)至(zh佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次ì)一季度末，基金(jīn)的权益类(lèi)资(zī)产(chǎn)实际配置比例为71％，相(xiāng)对年度目标配置(zhì)比(bǐ)例(lì)战术(shù)型标配(pèi)，对(duì)阶段性涨幅过(guò)快的行业做了减仓，增加了(le)部分业绩和估值匹配(pèi)合理的行(xíng)业。

　　富国(guó)智优精(jīng)选3个月持有一季(jì)度操作上围绕经济增(zēng)长(zhǎng)和(hé)政策支持方向作为调整配(pèi)置主要方向，组合主要提(tí)高了中小盘暴露、加大对(duì)于业(yè)绩预期(qī)增速(sù)较高板块的(de)配(pèi)置，并(bìng)通过(guò)优选选股(gǔ)alpha较高、稳定(dìng)性较好的标的(de)实现配置(zhì)。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中长期信贷和消费者信心等(děng)方面的观察，鹏华养老2045将组合权益资(zī)产维持超(chāo)配状态，结(jié)构上均衡配置于：受益于顺(shùn)周期(qī)低(dī)估值(zhí)的金融周期板块、受益于社会(huì)经济活动趋于正常的消费(fèi)医药板块，以及(jí)受益(yì)于产(chǎn)业(yè)周期见底及国(guó)产替代(dài)的科技制造板块上。

　　权(quán)益(yì)市(shì)场仍将有(yǒu)所(suǒ)作为佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次strong>

　　关(guān)注确定性和未来发展方(fāng)向的机会

　　目(mù)前A股市场行至3300点附(fù)近，未来市场(chǎng)存在(zài)哪些风险和机会？如何寻找(zhǎo)投资主线(xiàn)？FOF基金经理们(men)也在一季报中(zhōng)提(tí)到(dào)了对当(dāng)下的思考。

　　南方基金(jīn)鲁炳良认为，展(zhǎn)望后(hòu)市，随着经济数(shù)据(jù)真空期的度过，国内(nèi)大类(lèi)资产复(fù)苏预(yù)期进入验证阶(jiē)段(duàn)。中(zhōng)期维(wéi)持对权益资产的乐(lè)观，国内宏观经济处于底部向上修复的状态，且(qiě)市场估值(zhí)压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主(zhǔ)要关注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以(yǐ)及美债(zhài)利率定价资产估(gū)值修(xiū)复。从确定性和未(wèi)来(lái)发展方向角度出发(fā)，关(guān)注 TMT 中信息安(ān)全、数字经济和新技(jì)术领(lǐng)域。大复苏中在大(dà)消费板(bǎn)块内重点关注航空(kōng)出行供需(xū)格局和票价弹性带(dài)来(lái)的潜在超(chāo)预(yù)期机(jī)会。投资端关(guān)注地产链以及一带(dài)一路带动下的部分(fēn)细分(fēn)领域配置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积(jī)极成长(zhǎng)养老目标五年(nián)基金经理杜习杰、吴(wú)春杰表示(shì)，对于(yú)国(guó)内权(quán)益来讲(jiǎng)，当前(qián)历史估值(zhí)分(fēn)位、相(xiāng)对债券资产的估值(zhí)处(chù)均(jūn)在具备吸引力(lì)的水平，为长期投资(zī)提供一定安全(quán)边际。年内经济(jì)修复是确定性的，节奏(zòu)与幅度上虽有(yǒu)分歧，但政策(cè)仍有相(xiāng)机抉(jué)择加(jiā)码托底的空间。结构上，维(wéi)持此前判(pàn)断(duàn)，关(guān)注受益于稳内需政策加码的(de)领域，包(bāo)括地产链(liàn)、政(zhèng)府支出或补贴可能增加的基建(jiàn)、信创、自主可控(kòng)等领(lǐng)域(yù)，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份，对交易情绪的过热持谨慎(shèn)的态(tài)度(dù)，后(hòu)续会持续关注新技术对经(jīng)济各个(gè)领域的影响；对消费服务(wù)业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较浓(nóng)，二季度市场对(duì)其(qí)关注度有望随着节(jié)日出(chū)行(xíng)、消费数据改善而增加。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)养老目标(biāo)2035三年持有(yǒu)基金(jīn)经理薛(xuē)显志、江虹表(biǎo)示(shì)，权益市场来看(kàn)，当前中国经(jīng)济处于(yú)复(fù)苏早期，2月(yuè)以来市场的下跌属于“放(fàng)开交易(yì)”、春季躁动(dòng)后(hòu)的正常回调。复盘(pán)历史上的(de)复苏周期，权益(yì)方面(miàn)均能有所作为，基(jī)本(běn)面的总体改善(shàn)能激活市场的生态，市场(chǎng)会不断(duàn)寻找基(jī)本面改(gǎi)善的诸多细分方向。结构方面，市场一季度已找出“中特+”、数字(zì)经济两条主线。4月份开始，估计市(shì)场会围绕各行业受益改善(shàn)幅度，不(bù)断挖掘(jué)一季报超(chāo)预期、全(quán)年指引较好的细分(fēn)方向。同(tóng)时，因处(chù)于复苏阶(jiē)段，顺周期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙(sūn)博斐表(biǎo)示，未来持续关注以下三个方向：一是顺周(zhōu)期(qī)低估值板块具备(bèi)长期(qī)投资价值，此外(wài)，关注央国企改革能否带来(lái)相(xiāng)关行业、企业(yè)基本面的改(gǎi)善，并打开估值(zhí)提升(shēng)的空间。

　　二是(shì)消费(fèi)医(yī)药板(bǎn)块的场景复(fù)苏逻辑较为确定，比较而言，医药(yào)板块的估值性价比更高。三是科技制造板(bǎn)块，特(tè)别是国产替代的关键环(huán)节，是长(zhǎng)期(qī)关注的(de)方向。短(duǎn)周期来看，半导体行(xíng)业(yè)可(kě)能在(zài)下半年周期见底，计算机(jī)行业的景气(qì)度相较(jiào)于去(qù)年也是大幅改善。而(ér)人工智能等技术(shù)的突破，有可能打开科技板块的成长空间(jiān)。