今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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