美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必(bì)要进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预(yù)期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银(yín)行业的(de)压(yā)力，官员们(men)透露未(wèi)来的决(jué)策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利(lì)率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一(yī)步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的(de)做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎ冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思o)论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国(guó)联邦(bāng)政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只(zhǐ)是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持(chí)续下(xià)跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可(kě)以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要(yào)意识(shí)到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二(èr)季度的(de)营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌(diē)，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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