金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自2016年是什么年身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发(fā)生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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