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　　克(kè)里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人机(jī)袭击。从网络上(shàng)曝光的(de)照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导(dǎo)致(zhì)储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在(zài)社(shè)交媒体(tǐ)上称：“由无(wú)人机袭(xí)击(jī)造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民(mín)用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视频显示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还(hái)没(méi)有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持(chí)冷(lěng)静(jìng)。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼(yú)发布2023年一季(jì)报。报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美(měi)干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要(yào)原材料的(de)价格(gé)快速上涨，今(jīn)年一季度公司(sī)主要原材料成本低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉(chén)、细分(fēn)产品碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速(sù)发展带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建成投产(chǎn)。目(mù)前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线(xiàn)下(xià)及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还(hái)注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值操(cāo)作(zuò)未完全(quán)满足套期会(huì)计要(yào)求的衍生金(jīn)融工具损益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期(qī)保值(zhí)业务划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年(nián)度商品期(qī)货套期(qī)保值业务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及下属子公(gōng)司的生产(chǎn)经营有直(zhí)接(jiē)关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花(huā)生等品种(zhǒng)。第(dì)一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂(zhī)科技相关产品的(de)利(lì)润(rùn)受到挤压(yā)，导致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年初余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市场的(de)对(duì)冲作用(yòng)，弥补了(le)一(yī)定(dìng)的(de)利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到(dào)，油脂加工企(qǐ)业(yè)道(dào)道全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间(jiān)，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正(zhèng)。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修(xiū)复时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业(yè)绩修复有持续性(xìng)，预计二(èr)季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道(dào)道全(quán)业绩(jì)出现(xiàn)大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的(de)历史高位，这(zhè)大大抬升了(le)企业(yè)的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售(shòu)终端的包装油价格(gé)上涨幅(fú)度却不及(jí)成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越(yuè)多(duō)、亏得(dé)越多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油(yóu)脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力(lì)大幅(fú)下(xià)降，道(dào)道(dào)全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续(xù)增(zēng)长，带动道道全(quán)的包装油(yóu)毛利(lì)率逐(zhú)步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今(jīn)年一(yī)季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工(gōng)厂建(jiàn)成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大(dà)力(lì)发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全(quán)茂(mào)名(míng)工(gōng)厂(chǎng)的(de)投产及(jí)产(chǎn)能释(shì)放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示(shì)，今(jīn)年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要(yào)原因是(shì)主要原(yuán)料(liào)价(jià)格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购及成本(běn)压力。自(zì)2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全所用主要原料的国际交易价格呈现出回(huí)落(luò)走势，受船期(qī)和(hé)现(xiàn)货到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合(hé)采购(gòu)成本(běn)随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延续(xù)回(huí)落趋势，对其(qí)一季(jì)度实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南等(děng)菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成(chéng)为道道(dào)全今(jīn)年(nián)业绩(jì)修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业(yè)绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来(lái)不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道(dào)全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今年全(quán)年(nián)营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着(zhe)大豆(dòu)、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料(liào)价格自2022年下半(bàn)年高(gāo)位回落，且叠(dié)加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善。

　　对(duì)于(yú)行业发展格局与(yǔ)趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信息来(lái)看，原材料(liào)供(gōng)给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用(yòng)植物油是生活必(bì)需消费品，市场(chǎng)空间广(guǎng)阔。随着消费者健康(kāng)意识的提(tí)高(gāo)，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化(huà)、高端化将是行业(yè)发(fā)展的(de)趋势，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端，大(dà)宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了(le)从未(wèi)有(yǒu)过(guò)的多(duō)元及宽(kuān)松局(jú)面，包(bāo)装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需(xū)求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有(yǒu)不确定性，盘面(miàn)整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场(chǎng)的稳定性带来(lái)了(le)挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(gěi)压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大(dà)拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面利空出现共振，不论是(shì)油还(hái)是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人士(shì)认为(wèi)，今(jīn)年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受到(dào)宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今(jīn)年(nián)欧(ōu)洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油(yóu)价格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的(de)出口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国内后期面(miàn)临的菜油供给压力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增量空间不(bù)大(dà)。要想拿(ná)到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需(xū)求仍(réng)处于(yú)弱势，因(yīn)提货(huò)较好(hǎo)，菜(cài)油(yóu)表(biǎo)观库存处(chù)于低位(wèi)，终端库存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度(dù)菜油价(jià)格与相关(guān)油脂价差(chà)缩小格局(jú)背景下，菜油(yóu)需求或(huò)起量，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石(shí)丽红说。

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