踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资(zī)者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报(bào)同时(shí)曝光了其重要投资(zī)企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零(l三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人íng)这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至报告期末(mò)，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半壁江山的(de)互联网(wǎng)广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润的(de)表现则更(gèng)差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要(yào)系营业收入下降(jiàng)及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的(de)三六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不(bù)同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后(hòu)一(yī)发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续(xù)六个(gè)季度保(bǎo)持基本(běn)不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季(jì)度“北京中关(guān)村资本基金管理有限(xiàn)公司(sī)-北京中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按一(yī)季(jì)度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿，达(dá)到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体(tǐ)来(lái)看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的(de)对(duì)应哪三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃(qì)上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又发布对外投资(zī)进展公告(gào)称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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