近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　遭天谴什么意思，天谴什么意思解释　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比持遭天谴什么意思，天谴什么意思解释(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁遭天谴什么意思，天谴什么意思解释德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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