OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易(yì)日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行(x双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的íng)已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原(yuán)始权益人(rén)相关(guān)负责人也(yě)表示，近(jìn)期已同步(bù)启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国资(zī)委(wěi)也高度关(guān)注。

双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的　　多位业内人士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租率下(xià)跌(diē)并(bìng)不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值(zhí)，投资者应(yīng)理性看待。

　　张(zhāng)江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此(cǐ)后二级(jí)市场价格开始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响，华安(ān)张江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级(jí)市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商蛇(shé)口产业园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其(qí)余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季(jì)报中已(yǐ)经披露张江光(guāng)大园项目出租率有(yǒu)所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的de)项目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二(èr)级市场价格出(chū)现波动(dòng)。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规(guī)避(bì)的原因，最近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内(nèi)外价(jià)值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示，目前随(suí)着(zhe)二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也(yě)得到一(yī)定释放，但是价(jià)格(gé)涨(zhǎng)跌会受(shòu)到基本面、情绪(xù)面等(děng)多重(zhòng)因素(sù)影响，不好判(pàn)断价格是不是(shì)已经(jīng)完(wán)全触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现(xiàn)低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内二(èr)级市(shì)场跌幅较大(dà)，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高的产(chǎn)品具备一定的投(tóu)资价值，很适(shì)合(hé)稳(wěn)健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复(fù)苏的(de)步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行董事(shì)高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园(yuán)区最(zuì)终能顺(shùn)利解决招商，平(píng)稳过度对经营(yíng)现金流没(méi)有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下调至得这么急、这(zhè)么深(shēn)，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他(tā)也强调，最终(zhōng)还是(shì)落到租金收入受不受影(yǐng)响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计(jì)园区(qū)会最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基(jī)础设施(shī)资(zī)产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，原始权益人(rén)将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价(jià)格出(chū)现回落。在(zài)随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人(rén)就相关事项进行了(le)解释说明，市(shì)场信(xìn)心得到了一(yī)定提振，二(èr)级市(shì)场价格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线(xiàn)上和线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预(yù)计签署(shǔ)意向书和合(hé)同谈判中的储备(bèi)租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关(guān)负责人(rén)坦言，事发(fā)突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了应(yīng)急(jí)预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库(kù)提(tí)前退租(zū)的(de)可能事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新区国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储(chǔ)备租户情况，相关负责(zé)人介绍(shào)说，目前储备租户还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试、人工(gōng)智(zhì)能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签(qiān)署租赁意向书(shū)来(lái)尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要(yào)租户。虽(suī)然收(shōu)了(le)三个月(yuè)履约保证金给了我们(men)一些空间，但本(běn)着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们肯(kěn)定要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内(nèi)完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园项目一季度末也有(yǒu)将近(jìn)30％的空(kōng)置(zhì)率，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那(nà)么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一(yī)直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化运营为(wèi)导向，历史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租都属于正常情况(kuàng)，而(ér)这次项目的大租户退租正(zhèng)好发生在(zài)市场活跃度的(de)短(duǎn)期低点，目前(qián)市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出(chū)租率下滑(huá)情况没有得到及时(shí)修复后，张江这边也作了一定的资源调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付(fù)标准、租(zū)金水平等方面(miàn)也有一(yī)些差异化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两千(qiān)多(duō)平的(de)大平(píng)层，楼的成新度高(gāo)一些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大(dà)园单层(céng)以一千平(píng)的面积为主，还(hái)有一些(xiē)独栋形(xíng)态的(de)物业。租户自(zì)身也(yě)会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老资产(chǎn)的管理人都(dōu)变成了一家，后续我们在资源共享和联合(hé)营销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更(gèng)好。”上述(shù)负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张(zhāng)江集(jí)团和张江高科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还(hái)有一些其他在开发的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园(yuán)区产(chǎn)业空间资产上市平台目(mù)标(biāo)的坚实后盾和储备(bèi)资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台(tái)和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关(guān)负责人表示，“这(zhè)次扩募(mù)是我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关重(zhòng)要的(de)一步(bù)，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临(lín)了一些突(tū)发情况需(xū)要解决，但是这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城这三十(shí)年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一个非(fēi)常小的插曲(qū)。我们有信心排(pái)除万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当前突(tū)发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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