大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳(jiā)策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板(bǎn)台湾是省还是市 台湾是省会吗块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū台湾是省还是市 台湾是省会吗)求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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