随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，比较长的古诗词，比较长的古诗10句对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是(shì)带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的(de)预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协(xié)价格可能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要(yào)关注(zhù)纯(chún)碱出口(kǒu)目的(de)地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外(wài)其(qí)他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口(kǒu)数(shù)量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年(nián)度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪(xù)和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯(ch比较长的古诗词，比较长的古诗10句ún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市(shì)场4月的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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