大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备及新能源(yuán)，持一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者续约28个(gè)一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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