金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪(hù)锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面(miàn)，此前(qián)加息结(jié)束(shù)乃(nǎi)至降息(xī)已然成为一种共(gòng)识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官(guān)员(yuán)为(wèi)鹰派站(zhàn)台的情况(kuàng)下(xià)，预计(jì)从加息结束到(dào)降(jiàng)息(x灰姑娘作者是安徒生还是格林ī)周(zhōu)期开启，仍有近一个季度(dù)的时(shí)间，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方(fāng)面，上周初请(qǐng)失业(yè)金人数升至(zhì)2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力(lì)市(shì)场正在(zài)降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超预(yù)期(qī)下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前(qián)难言企稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退预(yù)期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属走势(shì)拖(tuō)累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预(yù)期角度(dù)出发，有色(sè)金(jīn)属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨后(hòu)会面(miàn)临(lín)调(diào)整(zhěng)行情，当前(qián)逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预期将会(huì)继续影(yǐng)响有(yǒu)色金属(shǔ)与贵(guì)金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增(zēng)加美联(lián)储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济(jì)风险依然利(lì)好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上升使得贵金属承压回灰姑娘作者是安徒生还是格林落，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色(sè)金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强(qiáng)的白银(yín)走(zǒu)势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素(sù)综合影(yǐng)响下，白(bái)银高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定(dìng)的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置(zhì)将会测(cè)试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情(qíng)企稳再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险需求(qiú)，美联储(chǔ)政策收紧预期(qī)迅速(sù)转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关(guān)注调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏(hóng)观因(yīn)素(sù)下，黄金将会(huì)不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢(féng)低做(zuò)多配(pèi)置依然是核心建议。

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