OPPO宣布关(guān)停旗下芯片隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发(fā)了公(gōng)募(mù)REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级(jí)市场的隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升(shēng)，全(quán)天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基(jī)础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租(zū)赁协(xié)议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人也表示，近期已(yǐ)同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的(de)可(kě)能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但(dàn)其(qí)实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不(bù)会(huì)从(cóng)根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值，投(tóu)资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后(hòu)价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级市场价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看(kàn)，目前上市的8只产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微(wēi)幅(fú)上(shàng)涨，其余7只均有不(bù)同程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今(jīn)年以来(lái)平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已经披露张江光(guāng)大(dà)园项目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的(de)项目(mù)又遭(zāo)遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述(shù)人(rén)士看来，尽(jǐn)管出于(yú)风险规避的原因，最(z隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体uì)近几个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他(tā)也同时(shí)表(biǎo)示，目前随着二级市(shì)场价格(gé)下跌(diē)，风险也得(dé)到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价格(gé)是不(bù)是已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有(yǒu)一位业内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷(mí)，不少(shǎo)产品年内二级(jí)市场跌(diē)幅较大(dà)，其(qí)实有些(xiē)隐含收益率高的产品(pǐn)具(jù)备一定(dìng)的投资价值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投(tóu)资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事(shì)高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺利(lì)解决(jué)招商，平稳过度对经营现金流(liú)没有造(zào)成大(dà)的影响(xiǎng)，“事(shì)件(jiàn)性利空下调至得这么(me)急、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产就回调不少了，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租(zū)金收(shōu)入(rù)受不受影(yǐng)响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权(quán)益人(rén)将继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项(xiàng)目出(chū)租率下降事项，一度二级(jí)市(shì)场价格出现回落。在随后(hòu)召开(kāi)的业绩说明(míng)会中管理人就(jiù)相关事项进行了解释说明(míng)，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募(mù)说明会上，运营团队表示(shì)了对张江(jiāng)光大园项目的信心(xīn)，预(yù)计(jì)签署意(yì)向书和合同谈判中的(de)储备租户正常转化(huà)后，项目出(chū)租(zū)率将得到回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了(le)不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入(rù)项目的原始(shǐ)权(quán)益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然确实始料(liào)未及，在获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消(xiāo)息的(de)第(dì)一时间即(jí)奔赴现场进行(xíng)了沟通和核(hé)实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试(shì)、人工智能(néng)、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备(bèi)转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手(shǒu)通过(guò)签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租户。虽(suī)然收(shōu)了(le)三个(gè)月(yuè)履约保证金给了我们(men)一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑(pǎo)，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内完(wán)成去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的(de)张江光大园项目一季(jì)度末也有将近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始权益人有那么多(duō)储备租户，之前(qián)的空置(zhì)率为何未能(néng)得到解决(jué)。

　　对此(cǐ)相关负责(zé)人解(jiě)释(shì)，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情(qíng)况(kuàng)，而这次项目的大租户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度的(de)短期(qī)低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在(zài)看到(dào)出(chū)租率(lǜ)下(xià)滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有(yǒu)得到及(jí)时修复后，张江这边也作(zuò)了一定(dìng)的(de)资源(yuán)调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦(shà)和张江(jiāng)光大园项目在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方面也有一(yī)些差异化，张润(rùn)大(dà)厦(shà)多是两千多平的大平层(céng)，楼的成新度高(gāo)一些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张江(jiāng)光大园单(dān)层以(yǐ)一千平的面积为(wèi)主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会(huì)有诉求，也(yě)会根据自身(shēn)需(xū)求和预(yù)算挑(tiāo)选区(qū)域内的不(bù)同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资产的(de)管理人都变成(chéng)了一家，后续(xù)我们在(zài)资源共享和联合(hé)营销方面能更(gèng)加充分(fēn)发挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责(zé)人(rén)表(biǎo)示(shì)，张江集团和(hé)张江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一(yī)些(xiē)其他在开发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造(zào)张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区产(chǎn)业(yè)空(kōng)间(jiān)资产上市(shì)平台目(mù)标的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重(zhòng)视(shì)张江(jiāng)REIT这个(gè)资本平台(tái)和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责(zé)人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容(róng)的(de)第一步(bù)，也是至关(guān)重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们可能面临了(le)一(yī)些突发(fā)情况需要解(jiě)决(jué)，但是这和(hé)我们(men)在张江科学城(chéng)这三(sān)十年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一(yī)个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前突发事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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