市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效。后(hòu)续，上(shàng)交所(su二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效ǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥(huī)资(zī)本市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效为20％，投资者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更(gèng)好的(de)流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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