财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化(huà)的(de)影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)E济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50TF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前5016日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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