市场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地(dì)服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科创板(b不尽人意是什么意思ǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和不尽人意是什么意思风险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(不尽人意是什么意思bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的(de)价格波动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的(de)时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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