金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的(de)他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研(yán)报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格(gé)局大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的(de)边(biān)际(jì)变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下(xià)滑(huá)趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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