今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统(t15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然(rán)是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

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