投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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