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tan1等于多少，tan1等于多少兀国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本(běn)周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目(mù)光。国(guó)泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复(fù)苏(sū)节(jié)奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根(gēn)据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求(qitan1等于多少，tan1等于多少兀ú)，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资(zī)保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显(xiǎn)著回补，同店开店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三(sān)，古(gǔ)法金中(zhōng)流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分(fēn)析，从国(guó)际金价(jià)来看，全球地缘政治的不(bù)确(què)定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消(xiāo)费复苏的节奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司(sī)有望凭(píng)借(jiè)精(jīng)准的产(chǎn)品定(dìng)位，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升(shēng)市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢(shē)tan1等于多少，tan1等于多少兀侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材(cái)料(liào)供应(yīng)，中游的制造设计及(jí)下(xià)游的终端(duān)零售环(huán)节(jié)，其中下(xià)游环节的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为(wèi)国(guó)产(chǎn)品牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业头部公司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。