华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度(dù)首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者的(de)资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而(ér)言之(zhī)，伊坎(kǎn)一(yī)直在使用从新投资者那里获(huò)得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济(jì)结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的风险的情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是现金的形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月(yuè)后，该部门的(de)一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在(zài)最(zuì)坏的(de)情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同(tóng)时还(hái)从安(ān)排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告(gào)刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利益为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持(chí)公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们(men)仍(réng)然(rán)相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资(zī)已经(jīng)很(hěn)好地(dì)证明了这一(yī)点。我(wǒ)们(men)定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持(chí)有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在14个上市(shì)公司董事会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通过对(duì)冲头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首富(fù)的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷从(cóng)印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全(quán)国公(gōng)共广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团(tuán)市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净资(zī)产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财水娃是几娃？ 水娃是什么颜色报违(wéi)规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)的创始？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安(ān)德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅(niè)狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做(zuò)空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到(dào)340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力方面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩(suō水娃是几娃？ 水娃是什么颜色)水至不到2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推(tuī)特的收(shōu)购(gòu)案。在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推特后，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特(tè)股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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