财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核(触动的意思解释，颇受触动的意思hé)心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的触动的意思解释，颇受触动的意思(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基触动的意思解释，颇受触动的意思(jī)金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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