今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写n)增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容(rómbb是什么公司，mbb是什么意思缩写ng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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