5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价(jià)格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiá不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ng)企业，2020年(nián)度(dù)在全(quán)球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股(gǔ)权出售征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交(jiāo)易(yì)股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃(líng)重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付的基(jī)准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需(xū)要获得国(guó)资管(guǎn)理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协(xié)商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第(dì)三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车与货车(chē)，但(dàn)由于经营不善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安(ān不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领(lǐng)域的(de)意图是实(shí)现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终(zh不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ōng)将建成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场(chǎng)和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债(zhài)的(de)状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动的(de)主要(yào)目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年(nián)的(de)净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要(yào)开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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