近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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