看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历(lì)史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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