金融界5月23日 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂(kuáng)时(shí)刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交易(yì)所交易的白(bái)糖(táng)主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继(jì)续狂(kuáng)飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六年(nián)一次的(de)白(bái)糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的(de)末日疯狂(kuáng)，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键(jiàn)点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随(suí)即白糖(táng)期货开始一路(lù)狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约价格(gé)看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的(de)白(bái)糖周期十(shí)分准时，从未缺席过。而形成这(zhè)种周期(qī)的原因与白(bái)糖期货(huò)的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年(nián)一个种植周期(qī)，这从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖周期已经(jīng)渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给(gěi)方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期(qī)截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认为(wèi)，22/23年(nián)白(bái)糖(táng)生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾(wěi)声，除(chú)云南地(dì)区外，广西(xī)等(děng)主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期受不分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖(táng)产量(liàng)延(yán)续下滑(huá)趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量(liàng)约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其(qí)中广(guǎng)西(xī)白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺口超过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于国内糖料(liào)作物(wù)种植面积(jī)增(zēng)长(zhǎng)有限，国(guó)内糖(táng)料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万(wàn)吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进(jìn)口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道(dào)，联(lián)合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月(yuè)国(guó)际食品价格指数出现1年(nián)以来的首次回升(shēng)，食(shí)糖、肉类及大米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格(gé)指数(shù)4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国(guó)和地(dì)区包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美(měi)国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量的(de)76%；前四大出(chū)口国分别是(shì)巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利亚和印度(dù)，整体贸易量分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗占全球(qiú)比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出(chū)口(kǒu)限制，世界各地的(de)糖(táng)价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而(ér)动(dòng)，5月22日(rì)，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁(níng)糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙(zhé)，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市场将会给(gěi)出答案(àn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗