总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēn菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞g)险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一(菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞yī)步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市值的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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