近期(qī)市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的(de)企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来(lái)考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - Chin225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子a A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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