随着(zhe)3月进出口数(shù)据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索(across 和 cross的区别，cross和across区别和用法suǒ)。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出(chū)口量能在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在across 和 cross的区别，cracross 和 cross的区别，cross和across区别和用法oss和across区别和用法(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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