只是时间证明，出于市(shì)场稳定考虑并不是科创板将先(xiān)正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会。对于(yú)审议会议(yì)取消原因，市(shì)场人士(shì)分析不排除是出于(yú)市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内形势复杂，又正处(chù)于全(quán)面(miàn)实行注册(cè)制改革关(guān)键期，主板首(shǒu)批注册企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集团(tuán)自身规模和募集(jí)资金量较大，市场(chǎng)关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正(zhèng)达集团

　　先正达(dá)集团成立于2020年(nián)，由中国中化集团与中国化工集团(tuán)旗下农(nóng)化板块(kuài)业务整合而成，主要由瑞士先(xiān)正(zhèng)达、安道麦及中化集团农业(yè)业务组成，直到2022年才(cái)运行满三年。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)控股股(gǔ)东为农化公司(sī)，农化公司由中(zhōng)国(guó)中化通(tōng)过(guò)其(qí)全(quán)资子(zi)公司(sī)中国化工间接全资持(chí)有，实际(jì)控(kòng)制人系国务院国资(zī)委。集团旗(qí)下(xià)现分四个业务单元：总(zǒng)部位于瑞士(shì)巴塞尔的(de)先正达植保、总(zǒng)部位于美(měi)国芝加哥的先(xiān)正(zhèng)达种子、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以及先正达(dá)集团中(zhōng)国。业务主要(yào)分布在(zài)北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及(jí)除中国(guó)以外的(de)亚太地区。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营业务涵(hán)盖(gài)植物保护(hù)、种子、作物(wù)营(yíng)养(yǎng)产(chǎn)品的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现代农(nóng)业服务。招股书称，2021年先正达(dá)集团在全球植保行(xíng)业排(pái)名(míng)第一(yī)、种子行业排(pái)名第三；在中国植(zhí)保(bǎo)行业排名(míng)第一、种子行业排名第一、作(zuò)物营养行业排(pái)名第一。2019年(nián)至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利(lì)润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产负(fù)债率(lǜ)（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自(zì)身质地也有(yǒu)忧虑(lǜ)之(zhī)处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达(dá)自身(shēn)质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显示其商(shāng)誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属于母公司股东权益合(hé)计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除(chú)商誉后的归属于母公司(sī)股东权益合(hé)计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询函中要求先正(zhèng)达就可能面(miàn)临的(de)商誉减值风险对公司(sī)财务(wù)状况的进一步(bù)影(yǐng)响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达回(huí)复称(chēng)，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉(yù)计提减(jiǎn)值(zhí)，但如果被收购公司(sī)未来运(yùn)营(yíng)状况未能(néng)达(dá)到(dào)预(yù)期，公司可能面临商(shāng)誉减值的风险，建议投资者充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募(mù)资650亿元

　　先正达在(zài)被科创板终止前，是科创板现存排队(duì)企业中最为“老(lǎo)资格”的(de)企业。先(xiān)正(zhèng)达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请文件(jiàn)中记(jì)载的财务资料已过有效期，需要补(bǔ)充提(tí)交(jiāo)，上交所(suǒ)中止其发(fā)行上市审核；随(suí)后的10月，上(shàng)交所恢复其发(fā)行上(shàng)市(shì)审(shěn)核。

　　值得注意(yì)的是，先(x电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahiān)正达之前计划(huà)募资650亿元，若能成(chéng)功上(shàng)市(shì)，将(jiāng)是(shì)近13年A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股市(shì)场(chǎng)前四。前(qián)三名分别(bié)是(shì)，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国石(shí)油(yóu)668亿元(yuán)，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募资规(guī)模，先正达表示，130亿元(yuán)将用(yòng)于尖端(duān)农业科(kē)技研发的费(fèi)用和(hé)储备，39亿(yì)元用于生产资(zī)产的扩展、升级和维护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于扩展现代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的(de)长(zhǎng)期债务。

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